Коэффициент бета показывает риск ПИФа относительно рынка в прошедшем периоде, т.е в какой степени его доходность повторяла движение рынка в том сегменте, где инвестировал этот фонд.
* Бета = 1 означает, что фонд следовал за подъемами и падениями рынка в точности, в отношении 1:1. * Бета < 1, например 0.2, означает что любые колебания рынка отражались на доходности ПИФа только частично, в нашем примере - на 20% (в направлении движения рынка). * Бета > 1 означает, что стоимость пая падала больше рынка во время падения, но зато расла сильнее рынка во время его роста. Как правило риск ПИФов ниже риска рынка (бета < 1), т.к. снижение рисков инвестиций - одна из основных целей этого вида инвестирования. Для иллюстрации: бета > 1 может означать, например, что в составе смешанного фонда больше акций, чем в среднем у аналогичных фондов - его риск был больше рыночного для этого сегмента, хоть и меньше рыночного риска в сегменте акций. За эталон риска сегмента должен браться такой индекс, который тесно коррелирует именно со смешанными ПИФами. * Бета < 0 говорит о том, что ПИФ двигался в противоположном рынку направлении. Например, при бета = -0,2 и падении (росте) рынка на 5%, ПИФ шел вверх (вниз) на 1% (5*-20%).
Главный недостаток этого коэффициента заключается в том, что он основан на исторических данных. Прошлая волатильность и бета рассчитанная по её значениям могут не точно предсказывать будущие волатильность и бету. Бета это зеркало заднего вида, отражающее пройденный путь, но мало говорящее о том, что лежит впереди. (c) www.investpark.ru
